Aude B.

Dans le cadre d'un projet de structuration patrimoniale et financière pour une PME familiale, j'ai analysé l'opportunité de mise en place d'un régime mère-fille afin d'optimiser la remontée des bénéfices vers la holding et d'alléger la fiscalité du groupe.

La mission a ensuite porté sur la refonte complète du business plan intégrant cette nouvelle architecture capitalistique : modélisation des flux financiers entre les entités, ajustement des projections de trésorerie et de rentabilité, et présentation d'une structure cible cohérente avec les objectifs de développement de l'actionnaire.

Livrable : analyse comparative des scenarii de structuration et business plan révisé, prêt à être présenté à des partenaires financiers ou à un conseil juridique.

Financement d'infrastructure dans le secteur ferroviaire, visant à évaluer la faisabilité d'un financement bancaire dans le cadre du développement d'un projet de rail au Royaume-Uni. La mission couvrait à la fois la phase amont d'analyse de bancabilité et de structuration financière, ainsi que la phase d'exécution du financement en vue d'une participation effective de la banque en tant que prêteur. Elle impliquait la préparation des validations internes (équipes métiers, risques, crédit, comités d'engagement) ainsi que la coordination avec les autres établissements du pool bancaire afin d'aligner les termes de la transaction, la répartition des engagements et la documentation commune.

Construction et revue d’un modèle financier détaillé intégrant les hypothèses de trafic, revenus, coûts d’exploitation, CAPEX, fiscalité et besoins en fonds de roulement.

Modélisation des flux de trésorerie disponibles sur la durée de vie du projet pour évaluer la capacité de service de la dette.

Analyse de scénarios et stress-tests sur les principales hypothèses (trafic, inflation, coûts de construction, retards, performance opérationnelle).

Test de différentes structures de financement : niveau de levier, profil d’amortissement, maturité, période de grâce, réserve de liquidité.

Calcul des principaux ratios de crédit (DSCR, LLCR, ratios de couverture) et analyse de la résilience du projet.

Détermination d’un pricing indicatif du financement en fonction du risque, de la structure retenue et des références de marché comparables.

Préparation des supports d’analyse à destination des équipes internes et des comités de crédit.

Coordination des échanges avec les fonctions internes (risques, juridique, coverage, crédit) dans le cadre du processus d’approbation.

Intéraction avec les autres banques du pool afin d’aligner la structure de financement, les termes commerciaux et la documentation transactionnelle.

Conseil d'un fonds de Private Equity dans le cadre d'une potentielle acquisition d'un groupe de cabinets vétérinaires au Royaume-Uni.

J'ai participé à l'ensemble des phases d'exécution du processus compétitif, structuré en plusieurs rounds consistant principalement à analyser la pertinence stratégique de l'entreprise mis à la vente pour le fonds de Private Equity que je conseillais, faire les due diligence, analyser les potentiels de croissance, valoriser l'entreprise, négocier la valorisation avec le fonds puis le vendeur, et enfin structurer le financement en vue de cette acquisition (financement en dette).

Phase d’origination et d’analyse préliminaire : screening de cibles potentielles en ligne avec la stratégie d’investissement du client, analyse initiale des sociétés (positionnement, performance financière, perspectives de croissance) et préparation des exercices de valorisations préliminaires. Revue de la documentation disponible (teaser, CIM), réflexions sur la structure de financement de l’acquisition (capacité d’endettement, leviers envisageables) et élaboration d’indications d’intérêt non engageantes (IOI).

Phase avancée et due diligence : management meetings, conduite d’analyses approfondies et coordination des sessions de Q&A. Exploitation de la data room dans le cadre des due diligences (financières, commerciales, juridiques) et affinement des modèles de valorisation. Analyse détaillée de la structure de financement, modélisation de la dette et préparation d’une proposition de financement en dette. Soumission d’offres indicatives puis engageantes (LOI) intégrant les hypothèses de financement.

Phase de négociation et finalisation : négociations avec les vendeurs sur les termes de la transaction et du financement, revue et négociation de la documentation juridique (SPA et documentation de dette), suivi des due diligences finales et coordination avec les conseils.